【米国市況】Ｓ＆Ｐ500は終値で初の5000超え、強気派に衰え見えず - ブルームバーグ

９日の米株式市場でＳ＆Ｐ500種株価指数は４日続伸し、終値で初めて5000の大台を上回った。利下げへの期待感や堅調な企業業績が株価を押し上げている。

株式	終値	前営業日比	変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数	5026.61	28.70	0.57%
ダウ工業株30種平均	38671.69	-54.64	-0.14%
ナスダック総合指数	15990.66	196.95	1.25%

　　経済ソフトランディング（軟着陸）への楽観と人工知能（ＡＩ）を巡る高揚感に押され、株式相場は過熱感を巡る慎重論を跳ね返して前進を続けている。

　　投資会社サンダース・モリスのジョージ・ボール会長は「Ｓ＆Ｐ500種は米企業の収益力と米経済の力強さに対する信頼度を示す最も優れたバロメーターだ」と指摘。「Ｓ＆Ｐ500種の方向性は、経済と収益が改善しているのか悪化しているのかを反映している」と語った。

　　注目される１月米消費者物価指数（ＣＰＩ）を来週に控える中、労働統計局（ＢＬＳ）がこの日朝に発表したＣＰＩ年次改定では、2023年10－12月（第４四半期）の食品とエネルギーを除いたコア指数と総合指数にほぼ変化がなく、大幅上方修正の可能性に神経をとがらせていた投資家を安心させた。

米ＣＰＩ年次改定、23年10－12月ほぼ変化なし－ＦＲＢに安心材料

S&P 500 Hits 5,000 | Stocks trade at all-time highs

　　ＣＩＢＣプライベート・ウェルスＵＳのデービッド・ドナベディアン最高投資責任者（ＣＩＯ）は、ウォール街の強気派の勢いを支えているのは現在の経済状況だと指摘。「市場は米金融当局が救世主になると信じていたが、経済の支えによって救世主は必要ないとの判断に転じている」と語った。

　　Ｓ＆Ｐ500種が5000の大台を上回ったことについて、スレートストーン・ウェルスのシニア市場ストラテジスト、ケニー・ポルカリ氏は「我々が日々消化している多くの数字の中の１つに過ぎないと言う人もいるだろうが、この数字は違う」と指摘。「5000は新たなミレニアムを象徴するものであり、さらなる刺激を生み出す。この興奮はまだ少し続くだろう」と述べた。

　　決算シーズンは３分の２が終了したが、これまでのところは予想を上回る企業が多い。ブルームバーグ・インテリジェンスが９日朝までにまとめたデータによれば、Ｓ＆Ｐ500種構成企業のうち23年10－12月（第４四半期）業績が市場予想を上回った企業の比率は約80％。過去10年の平均74％を大きく上回る。

　　Ｂライリー・ウェルスのチーフ・マーケットストラテジスト、アーサー・ホーガン氏は「第４四半期決算は予想以上に好調で、健全な経済が企業収益をけん引し続けるという確信を投資家に与えた」と話した。

Earnings Growing at Fastest Clip Since 2022

Source: Bloomberg Intelligence

　　一方で米株式相場の過熱に対する警戒感もある。バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のマイケル・ハートネット氏は、最高値を更新した米国株の急速な上昇は、幾つかの売りシグナルを誘発しかけていると指摘。同氏がまとめたリポートによれば、ＢｏｆＡが算出する強気・弱気シグナルは７日までの１週間に6.8に上昇。８を上回ると強気トレンドの行き過ぎを示唆し、逆張りの売りシグナルが点灯するという。

米国株の急上昇、売りシグナル誘発近い－ＢｏｆＡのハートネット氏

　　ｅＴｏｒｏ（イートロ）のオプション投資アナリスト、ブレット・ケンウェル氏は、相場は少し過熱気味だが、道を踏み外しそうになっている訳ではないとみている。「短期的には利益確定売りが出るかもしれないが、これはまだ強気相場だ。経済で重大な弱材料が出るまで、株に弱気になるのは難しい」と語った。

国債

　　米国債相場は下落（利回りは上昇）。ＣＰＩ年次改定の発表直後には上昇する場面もあったが、すぐに反転。２年債利回りは昨年12月の水準に再び戻った。

国債	直近値	前営業日比(bp)	変化率
米30年債利回り	4.37%	2.0	0.46%
米10年債利回り	4.17%	1.9	0.47%
米２年債利回り	4.48%	2.6	0.58%
		米東部時間	16時45分

　　アトランタ連銀のボスティック総裁はこの日、政策当局者らはインフレ率を目標の２％に確実に低下させなければならないと述べ、「針路を維持」する必要性を強調した。

　　ダラス連銀のローガン総裁は、現時点で利下げを実施する緊急性は見当たらないと述べ、米金融当局者には今後発表される経済データを精査する時間があると付け加えた。

外為

　　外国為替市場ではドルが軟化。ＣＰＩ年次改定で昨年12月のインフレ率が下方修正されたことなどに反応した。主要10通貨ではニュージーランド・ドルの上昇が目立つ。市場では、ニュージーランド準備銀行（中央銀行）による追加利上げの観測が強まっている。

　　主要10通貨に対するドルの動きを示すブルームバーグ・ドル・スポット指数は、週間ベースでは６週連続で上昇。昨年９月以来の長期連続高となった。

為替	直近値	前営業日比	変化率
ブルームバーグ・ドル指数	1242.13	-0.92	-0.07%
ドル／円	¥149.28	-¥0.04	-0.03%
ユーロ／ドル	$1.0786	$0.0008	0.07%
		米東部時間	16時45分

　　この日の円相場は、ＣＰＩ年次改定の発表直後に上振れする場面があったものの、その後は１ドル＝149円台前半でもみ合う展開。

　　ドイツ銀行は９日の顧客向けリポートで、米国がリセッション（景気後退）に陥らない限り、円が「意味ある形で上昇に転じる」可能性は低いと指摘。外国の債券や株式への資金流出規模が大きいことや、利上げに対する日本銀行の「漸進主義的」なアプローチを理由に挙げた。

円の有意な上昇なさそう､資金流出や漸進的利上げで-ドイツ銀

　　一方でウェルズ・ファーゴのマクロ・ストラテジスト、エリック・ネルソン氏は「ドルが持続的に150円を上回って推移するようになるには、非常に強い米経済データがあと２週間は必要になるだろう」と述べた。

原油

　　ニューヨーク原油相場は５日続伸。イスラエルとイスラム組織ハマスの休戦への期待が薄れ、イスラエルがパレスチナ自治区ガザ地区の南部への軍事侵攻に向けて準備を進めているため、原油の地政学的リスクプレミアムが上昇した。

　　ウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）は１バレル＝76ドル近辺で終えた。イスラエルのネタニヤフ首相は休戦の可能性を否定し、100万人余りが避難しているガザ地区南部への軍事侵攻を予告した。軍事的なエスカレーションは、世界の原油産出の約３分の１を占めるこの地域の原油の流れに新たなリスクをもたらした。

　　シティー・インデックスのマーケットアナリスト、ファワド・ラザクザダ氏はリポートで「原油価格は依然として中東情勢にかなり敏感で、それ以外はあまり重要でないようだ」と記述。先物の値動きを引き続き荒くしていると指摘した。