ＥＣＢタカ派が相次ぎ警告秋にさらなる利上げ必要な可能性 - ブルームバーグ

ドイツ連邦銀行のナーゲル総裁をはじめとした欧州中央銀行（ＥＣＢ）政策委員会のタカ派が16日、ＥＣＢは秋まで利上げを続けなければならないかもしれないと警告した。

　　ナーゲル氏は同日の講演で、「私の見るところでは、われわれにはまだカバーすべき領域がある」とし、「夏休み後も利上げを続ける必要があるかもしれない」と述べた。

　　オーストリア、スロベニア、リトアニアの中銀総裁も、同様の見方を示した。ベルギー中銀のウンシュ総裁は９月より後まで利上げ継続が必要な可能性すら示唆した。

　　ＥＣＢは15日に中銀預金金利を3.5％に引き上げ、ラガルド総裁は７月下旬の次回会合で再び利上げを行う「公算が極めて大きい」と言明した。

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　　焦点はその次の９月の会合になるが、ラガルド総裁はこれには言及しなかった。アナリストの過半数は依然、７月の後にＥＣＢが利上げを停止するとみているが、市場は９月利上げをほぼ完全に織り込んだ。ＥＣＢは15日公表した経済予測でインフレ見通しを若干引き上げた。

　　ＥＣＢ当局者は７月会合で、さらに利上げが必要かどうかの激しい議論を予想していると、事情に詳しい関係者が述べている。

　　ラガルド総裁はインフレと成長の見通しは「非常に不確か」だと語った。

Banks Are Pondering Option of September ECB Hike

Source: Bloomberg

　　エコノミストはＥＣＢの金利予想を引き上げた。ゴールドマン・サックス・グループは、ＥＣＢがインフレ予測を上方修正したことで「７月に利上げサイクルを終了することへのハードルは高くなった」として、ＥＣＢ政策金利が４％に達すると予想した。

　　ウンシュ氏はブリュッセルで記者団に、コアインフレ率が低下しなければ「実際、９月に利上げする可能性もある」とした上で、「年間のコアインフレ率が今後数カ月も５％台を維持するならば、９月より後まで利上げを続けることになろう」と語った。

　　ユーロ圏のコアインフレ率は５月に5.3％に鈍化したものの、ＥＣＢ目標の２％を依然はるかに上回る。総合インフレ率は6.1％。

　　オーストリア中銀のホルツマン総裁は16日、消費者物価の現在のトレンドが続けば、９月に金利の「調整」が必要かもしれないと述べた。高止まりしているコアインフレ率が鍵だと強調した。

Euro-Area Inflation Is Still Much Higher Than the ECB’s Goal

　　ユーロ圏の強い物価上昇は一段のＥＣＢ利上げと「引き締めバイアス」の継続を必要とすると、国際通貨基金（ＩＭＦ）が指摘した。中銀預金金利は昨年７月から既に４ポイント引き上げられている。

ＥＣＢの引き締めバイアス、ユーロ圏のインフレ抑制に必要－ＩＭＦ

　　16日に続いたタカ派的な論調を押し戻す動きも見られた。

　　ポルトガル中銀のセンテノ総裁は「将来に関する発言」を控えるよう警告。フランス中銀のビルロワドガロー総裁は、投資家の利上げ期待は「過度に変動が激しい」と指摘し、ピーク金利を巡り拙速な結論を出さないよう促した。

　　それでも大半の声は、２回以上の利上げに向けた地ならしだった。

　　バスレ・スロベニア中銀総裁は16日のラジオ・インタビューで、消費者物価上昇が十分に鈍化しない場合、９月利上げはあり得るとの考えを示した。インフレが現時点で考えられている以上に持続的であることが判明すれば、「もちろん、さらなる金融政策行動が必要となる」と語った。

　　シムカス・リトアニア中銀総裁も９月利上げの可能性を排除しなかった。ビリニュスで記者団に「９月に何が起こるかに言及するのはまだ早い」として「インフレ統計や国内総生産（ＧＤＰ）の発表が数回あり、不確定要素が多い現時点では尚早だ」と語った。

　　ミュラー・エストニア中銀総裁は16日のブログ投稿で、「ＥＣＢの利上げは恐らくまだ終わっていない」との考えを示した。「ユーロ圏の物価上昇率がＥＣＢ目標である２％を明らかに上回る状態が１年以上続くと予想されるためだ」と説明。「同時に、既に実施された利上げが経済に影響を及ぼしつつあることも明らかだ」とコメントし、７月より後に起こることについて現時点で語ることは純粋な臆測だと述べた。

　　フィンランド中銀のレーン総裁は「引き締めは少なくとも７月まで続く」と述べた。

原題： ECB Hawks Warn Rate Hikes May Need to Persist Beyond Summer (2)、 ECB Hawks Warn Rate Hikes May Need to Persist Beyond Summer (1)、 ECB Hawks Warn Rate Hikes May Need to Persist Beyond the Summer、ECB Interest Rates Haven’t Reached Their Peak Yet: Muller (1)（抜粋）

(第13－15段落に加筆します)

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